국제유가 3% 급등과 미 국채금리 4.75% 돌파, 주식·채권 동반 하락 배경 분석
소개: 유가 급등과 금리 발작, 투자자의 착각을 깨다
유가가 치솟고 주식과 채권이 한날한시에 꺾이면 보통 ‘스쳐 가는 단기 변동성’으로 치부하곤 합니다. 하지만 그 이면에 숨은 인플레이션 재발 위험을 간과했다간 큰코다치기 십상입니다.
국제유가가 3.2%(WTI 기준) 급등하며 인플레이션 우려를 다시 자극했고, 미 10년물 국채수익률은 4.76%까지 치솟았습니다. 미 연방준비제도(Fed)가 금리를 더 올릴 수 있다는 공포가 시장에 퍼지면서 주식과 채권이 동반 하락했습니다.
※ AI로 생성된 이미지입니다
1. 국제유가 3%대 급등과 중동 지정학적 리스크의 재점화
중동발 지정학 위험은 원자재 시장을 곧바로 덮쳤습니다. 미 중부사령부는 이란 라라크 섬의 로켓 발사대 2곳을 타격했다고 공식 확인했습니다. 지난 7월 말 이후 한 달 만에 감행된 미국의 이란 진지 공습이며, 이란 국영 언론은 테헤란이 보복 차원에서 요르단 내 미군 기지를 공격했다고 전했습니다. (출처: 미 중부사령부, 이란 국영 언론 보도)
불안감은 유가 상승으로 직결됐습니다. 미국 서부텍사스중질유(WTI) 선물은 배럴당 86달러를 뚫고 3.2% 뛰었습니다. 글로벌 벤치마크인 브렌트유 선물 역시 3.3% 오른 배럴당 90.98달러를 찍었습니다. 원유 공급망 차질 우려가 에너지가격 인플레이션 불씨를 다시 지피는 양상입니다.
표 1: 국제 유가 선물 시장 거래 현황 (출처: 뉴욕상업거래소 및 로이터 통신 종합)
2. 10년물 국채수익률 4.75% 돌파와 연준(Fed)의 매파적 통화 정책 전망
유가 폭등의 후폭풍은 채권 시장으로 옮겨붙었습니다. 미 국채 벤치마크인 10년 만기 국채 수익률은 전날보다 4bp(1bp=0.01%p) 뛴 4.76%를 찍으며, 2025년 1월 이후 처음으로 4.75% 고지를 넘어섰습니다.
- 10년 만기 국채 수익률: 전 거래일 대비 4bp 상승한 4.76% 기록 (시중 장기 금리를 강하게 자극하는 신호)
- 30년 만기 국채 수익률: 전 거래일 대비 5bp 상승하며 5.26% 턱밑까지 바짝 추격
- 2년 만기 국채 수익률: 4.344%로 전 거래일 대비 소폭 하락
- 재무부 유동성 정책: 재무부가 이달 초 국채 매입을 늘려 유동성을 공급하겠다고 밝힌 덕분에 장기 금리가 8월 중순 고점까지 치솟는 사태는 면했습니다.
- 바클레이즈(Barclays) 분석: 조너선 밀러(Jonathan Miller) 이코노미스트는 케빈 워시(Kevin Warsh) 연준 의장의 매파적 발언이 9월 25bp 금리 인상론에 힘을 실어주고 있다고 짚었습니다.
- JP모건 체이스(JPMorgan Chase) 분석: JP모건 트레이딩 데스크는 곧 발표될 8월 전미 고용보고서와 9월 11일 소비자물가지수(CPI) 지표가 향후 통화정책을 가를 분수령이 될 것으로 봤습니다.
현재 노스캐롤라이나주 애슈빌에서는 주요 20개국(G20) 재무장관 회의가 열리고 있습니다. 블룸버그 집계에 따르면 전문가들은 8월 신규 고용이 5만 5천 명 증가했을 것으로 추정합니다. 고용이 단단하다는 점이 확인될수록 연준은 주저 없이 물가 잡기 매파 모드로 돌아서게 됩니다.
3. 반도체·AI 기술주의 선전과 8월 증시 향방
유가와 금리가 동시에 솟구치자 주가지수는 견디지 못했습니다. 뉴욕증시에서 S&P500 지수와 나스닥 지수는 나란히 0.4% 밀렸고, 다우존스 산업평균지수도 0.6% 빠지며 약세를 면치 못했습니다.
그 와중에도 인공지능(AI) 반도체주만큼은 제갈길을 갔습니다. 엔비디아, 마이크론 테크놀로지, SK하이닉스 ADR 등 핵심 AI 반도체 종목들은 소폭 오르며 매수세를 지켜냈습니다. CNBC 보도에 따르면 8월 한 달 동안 S&P 500 기술주 섹터는 6% 가까이 급등했습니다. 엔비디아는 7% 넘게 뛰었고, 마이크로소프트와 마이크론은 각각 9%, 14% 상승이라는 괄목할 성과를 냈습니다.
지정학적 악재 속에서도 다우 지수는 8월 들어 1% 이상 오르며 5개월 연속 상승 기세를 굳히는 모양새입니다. S&P 500과 나스닥 역시 한 달간 2~3%가량 오르며 5월 이후 첫 월간 상승 마감을 눈앞에 뒀습니다. 인플레이션 공포가 짓누르는 상황에서도 AI 기술주의 실적 성장 기대감이 증시 하단을 탄탄하게 받치고 있다는 방증입니다.
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